LVMH集团发布2014上半年报告

全球奢侈品行业领头羊 LVMH集团2014上半年报告新鲜出炉，集团总收入达到140亿欧元，同比增长 3%，排除结构性影响和汇率影响的有机净增长率 5% （今年一季度的有机净增长率为 ＋6%）。昨天法国股市收盘，LVMH股价大跌 6.8%。

LVMH集团在美国和亚洲（不包括日本）的收入保持了增长势头，美国第二季度表现优于上季度，亚洲则略差－管理层指出，中国市场第二季度的需求减弱。

在欧洲市场不景气经济环境的挑战下依然保持平稳；在日本的收入变化比较特殊 － 受日本国内从今年4月起大幅提高增值税的影响，第一季度销售同比大增32%，第二季度同比下降11%。

注：美国数据不包括夏威夷

集团上半年的经常性营业利润为25.76亿欧元，利润率为18%。其中，归属集团的净利润为15.09亿欧元。汇率对上半年的利润造成了极为不利的影响。

集团董事长兼 CEO Bernard Arnault 认为，集团拥有强大的品牌力量和应变能力，这让他们在上半年充满不确定性的经济金融环境中展现出了良好的适应性。去年收购的意大利奢华羊绒品牌 Loro Piana也已经顺利地融入了LVMH大家庭。他对集团下半年的业绩充满信心，不论是在传统市场扩大市场份额，还是在充满潜力的新领域中崭露头角。

报告还将业绩按品类划分，提出了以下要点：

• 汇率对于服饰皮具产品和钟表珠宝业务的不良影响最为显著
• 受中国经销商去库存的影响，葡萄酒烈酒的有机收入下降1%，经常性营业利润降至4.61亿欧元
• 新收购的Loro Piana在年初表现强势，其他品牌也有良好的表现，服饰皮具收入的有机增长率为4%，但受汇率影响严重，利润14.87亿同比持平
• 香水美妆方面，有机销售收入上涨6%，利润额为2.04亿欧元，集团在该门类保持了创新能力并扩大了市场占有率
• 钟表珠宝业务有机增长率为3%，受汇率影响较大，利润明显下降，但品牌传播比较成功
• 专门零售方面表现最佳，有机增长率达到9%，Sephora市场份额持续扩大，延续DFS免税店扩张计划 － 受香港局势影响，DFS免税业务收到一定冲击

收入对比

利润对比

注：

1）2013上半年数据已根据国际财务报告准则进行了调整

2）收入对比表中，结构性因素，即 Loro Piana报表的合并对增长率的影响为 2%；汇率因素对增长率的影响为 -4%

• 营运资本变动前的营业现金流达到32亿欧元
• 净金融负债与权益的比例（产权比率）达到23%
• 集团预定在12月发放每股1.25欧元的期中股利

自由现金流对比

注：

1）2013上半年数据已根据国际财务报告准则进行了调整

2）自由现金流为可供出售金融资产投资、与权益和融资活动活动有关的交易之前的现金流